最近不少股民朋友都在公众号问我景兴纸业怎么样呀?值不值得上车?今，从。景兴纸业为什么不涨?真相都在这!造纸作为我们国家的支柱产业一直是支撑消费增长非常重要的行业。。
火电、水泥和造纸行业排污单位自动监测数据标记规则
近日，纸价上涨的消息被顶上热搜，复印纸、卫生纸、箱壳纸等纸类批发价格最多达到了数千元每吨的涨幅，终端消费环节，复印纸涨幅达到了一半。央视新闻及企业财报显示，受市场刺激，第一季度许多纸企利润纷纷大涨，然而，并不是所有纸企都能吃尽红利。随着上游生产原料大涨以及下游订单的减少，一些中游造纸企业承受较大压力，于是纷纷宣布暂时停产。
在纸张生产链中，上游纸浆价格的涨跌是纸张价格波动的主要因素，而纸浆价格又受供需关系和原材料影响。我国纸浆来源主要来源于国内外废纸收购和进口木浆，分别作为工业、生活用纸的原料。随着我国进口固体废物禁令的落实，废纸进口量基本为零，国内废纸收购价格也随之上涨，进口木浆也由于美元放水而上涨。据悉，自去年七月以来，木浆价格平均上涨超过2500元人民币。
全国工商联纸业商会秘书长张慎金在接受媒体采访时称，“停机的原因是受纸浆原料价格上涨，造成浆价和纸价的倒挂，这样有些纸厂没有办法就要停机了。”
浆价和纸价的倒挂，即纸企购买纸浆的价格超过销售纸张的价格。假如，中游造纸企业购买纸浆原料需要5000元每吨，但销售价格来不及上涨，只能达到4800元每吨，每生产一吨纸张就将面临亏损。为了防止损失，有些纸厂只能选择停产，顺便检修机器，观望纸浆价格是否回落，或销售价格上涨被终端市场接受。
纸张价格不断上涨，最终买单的是终端消费者。面对纸价上涨，不同区域的终端销售商选择的策略不同，比如需求量大的学校内打印店，零售价格普遍上涨50%，但不愁销量。而在普通区域的店铺，对于涨价比较谨慎，因为普通人对于打印需求并不大，受价格影响比较敏锐。因此，受价格影响，下游纸张销量减少，传导至中游纸厂，其订单也大减，纸厂缺少订单，就只能停工停产了。
笔者认为，在纸类市场中，因价格上涨得利最大的是原材料供应方，目前来说，我国纸浆需求量仍有很大缺口，这也是纸浆价格大涨的内在动力，而最纠结的就是中端纸厂了。一方面原料上涨，另一方面销售价格上不去，低价格赚不到钱，高价格拿不到订单，面对行业涨价风波却赚不到钱，这也是挺无奈的。
造纸行业排污许可证申请与核发技术规范2023
在进入8月的最后一天，大部分的造纸和包装印刷行业的上市公司都公布了2022年上半年度的业绩报告。纸业公司形势一片大好，半年净利润增长喜人，而包装印刷行业，尤其是以瓦楞纸箱和折叠彩盒为主营业务的上市公司则因为种种因素，净利方面增长乏力。
晨鸣纸业 于8月26日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约171.73亿元，同比增加26.27%；归属于上市公司股东的净利润盈利约20.21亿元，同比增加291.44%；基本每股收益盈利0.604元，同比增加1084.31%。业内人士分析指出，推动晨鸣纸业持续增长的因素主要有两个方面。一方面，造纸作为关乎国计民生的战略性基础产业，其景气度与宏观经济环境关系密切。2022年上半年，随着国内疫情得到有效控制，宏观经济环境全面复苏，纸制品作为基本的生产和生活资料的需求也被逐步释放。在供需偏紧的状态下，行业下游纸制品价格上涨，景气度攀升。另一方面，上游原料价格的增长提升了行业总体成本，但对于具有完备产业链的企业而言其成本优势也体现的更加明显。
而另一家受益于造纸行业上半年以来的高景气度吨白卡纸龙头企业 博汇纸业 则于8月19日披露了一份靓丽的半年报：今年1-6月，公司实现营业收入80.04亿元，同比增长39.59%；净利润15.14亿元，同比增长466.63%；基本每股收益1.14元。博汇纸业称，上半年公司力争抓住政策变化带来的先机，加大“以白代灰”新产品研发，加大“以纸代塑”产品研发，实现绿色环保、安全卫生的包装升级，成功开发出了高档食品卡、纸杯原纸、涂布纸杯纸等新产品；为满足特殊客户差异化需求，成功开发出防伪烟包、特种铜版卡、高级名片纸、白面牛卡、吸塑纸等8种新产品。
太阳纸业 8月30日发布半年报。公司2022年上半年实现营业收入158.13亿元，同比增长51.64%；归属于上市公司股东的净利润为22.32亿元，同比增长138.29%，较好的完成了公司半年度的经营任务。公司表示，2022年下半年，随着广西基地纸、浆项目陆续投产，太阳纸业浆、纸产能将超过1000万吨，届时企业将跨上更加广阔的发展平台，公司核心竞争力将进一步提升，太阳纸业将成为行业内有一定话语权并具有攻守兼备能力的“林浆纸一体化”上市公司
8月24日晚间， 山鹰国际 也发布了2022年半年报。报告期内，山鹰国际实现销售收入151.99亿元，同比增长54.68%；归属于母公司所有者的净利润10.04亿元，同比增长100.40%。造纸板块销量281.19万吨，同比增长41.51%；包装板块销量9.26亿平米，同比增长50.86%；海外再生纤维板块贸易量156.41万吨，同比下降15.33%；云印互联网包装板块实现线上交易总额66.74亿元，同比增长160.19%。
景兴纸业 所发布2022年半年度报告称，该公司上半年营业收入为28.38亿元，同比增长32.76%。归属于上市公司股东的净利润为2.65亿元，同比增长137.96%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.63亿元，同比增长259.44%。基本每股收益为0.23元。从业务结构来看，“原纸”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“原纸”营业收入为24亿，营收占比为85%，毛利率为18.7%。
森林包装 8月26日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约13.41亿元，同比增加59.21%；归属于上市公司股东的净利润盈利约1.37亿元，同比增加141.65%；基本每股收益盈利0.68元，同比增加78.95%。原纸产业方面，公司充分利用浙南地区废纸供给充足和包装用纸需求大的区域特点，生产高附加值的牛皮箱板纸，发挥技术上的优势，整合各方资源，提升产能。通过积极的市场拓展，为报告期经营业绩的稳定和恢复提供了良好的基础。
从以上几家国内主要的造纸集团的营业收入和净利润，及同比增幅，可以看到几个共同点：
我们再来看几家国内主要的纸包装上市集团的上半年度的业绩情况。
其中， 合兴包装 8月30日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约82.14亿元，同比增加72.39%；归属于上市公司股东的净利润盈利约1.51亿元，同比增加9.17%；基本每股收益盈利0.12元。
裕同 科技 8月29日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约60.52亿元，同比增加40.42%；归属于上市公司股东的净利润盈利约3.36亿元，同比增加2.57%；基本每股收益盈利0.3564元，同比减少5.24%。
美盈森 8月30日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约16.44亿元，同比增加22.12%；归属于上市公司股东的净利润盈利约5019万元，同比减少47.09%；基本每股收益盈利0.0328元，同比减少47.1%。分配方案为：不分红、不送红股、不转增。
8月27日， 港股济丰包装 发布2022财年中报。公司在2022年1月1日-2022年6月30日实现营业收入11.17亿元，同比增长26.49%，归属母公司净利润2329.50万元，同比下降20.90%，基本每股收益为0.08元。
大胜达 8月31日发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约7.55亿元，同比增加31.31%；归属于上市公司股东的净利润盈利约3312万元，同比减少67.84%；基本每股收益盈利0.08元，同比减少68%。
龙利得 8月23日晚间披露2022年半年报，报告期内，公司实现营业收入3.46亿元，同比增长2.25%；实现归属于上市公司股东的净利润2720.91万元，同比下降13.46%；基本每股收益0.0786元/股。
新通联 8月29日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约3.38亿元，同比增加12.36%；归属于上市公司股东的净利润盈利约1223万元，同比减少28.46%；基本每股收益盈利0.06元，同比减少33.33%。
从以上几家国内主要的纸包装集团的营业收入和净利润，及同比增幅，可以看到几个共同点：
这里我们看到了一个有趣的现象，造纸行业的几家巨头上半年的营业收入同比大增，但其净利润增幅远超于营业收入的增幅，而 纸包装行业的几家巨头们上半年的营业收入同比大增，但在净利润方面除了合兴包装与裕同 科技 实现一定幅度的增长之外，其余几家公司军无一例外的出现了净利润同比下滑的局面。
从上面几家公司的经营数据来看，毛利率无一例外的和上年同期相比是下降的。 我们要知道的是，今年上半年同比的是2022年的上半年，而上半年可谓是受到国内疫情相对最严重的半年时间。几家巨头们的营业收入在今年上半年大幅增加，但净利润的增幅为什么无法和营业收入的增幅匹配呢？
这里可能需要提到的还是原材料价格的大幅上涨。正如合兴包装所指，公司生产纸箱、纸板的主要原材料为瓦楞原纸、箱板纸等。原材料成本为公司最主要的经营成本，占营业成本比重在65%以上，占比相对较高。因此，公司原材料支出是影响整个成本和利润的重要因素。目前公司生产所需的各类原纸在国内外市场供应充足，但随着木浆价格变动进口废纸额度的限制及国内废纸回收成本逐渐加大，工业用纸价格存在上涨可能。
上图可以看到2022年7至2022年6月期间的纸张涨价情况，白卡纸最高价一度到了万元大关，瓦楞纸的涨幅达到了13.33%；白板纸的涨幅达到了13.88%；箱板纸的涨幅达到了14.55%。纸张价格大幅上涨，加上油墨等其他耗材成本的大幅支出，包装印刷行业的企业上半年的利润大部分都贡献给了造纸行业的龙头企业们。
这也验证了很多企业老板在总结上半年时提到的，营收虽然大幅增加，但利润却被价格大幅上涨的纸张吃掉了。对于造纸行业来说，三季度属于传统旺季，库存消化叠加旺季到来，看好三季度纸价提升。从全球市场来看，废纸价格居高不下，各国的纸价仍处于上升通道，甚至是供不应求的状态。 这对于包装印刷企业来说，定然不是好事，或许还是要通过多种手段降低因原材料价格上涨带来的风险。
最新问题