视频：2023年铜价走势分析

2023年铜价走势分析

2023年铜价走势分析预测

未来铜价很难出现新一轮上涨行情，趋势向下回归可能性较大，但也很难大幅回落。预计2023年铜均价或跌破8500美元/吨，相对低位为8000美元/吨。
曹洋表示：
1.原料端方面，企业高盈利将刺激供给释放，全球铜矿供给增长可期，但客观约束也不容忽视。在疫情逐步得到控制的前提下，全球铜矿产量边际增长将超过95万金属吨。全球冷料供给将同步修复，其中粗铜供给恢复弹性会大于废铜。
2.冶炼端方面，明年新增产量的释放将相对有限，弹性系于存量的修复。但冶炼端企业盈利恐出现边际收缩，因而存量弹性将取决于疫情等客观约束。综合多重因素，预计全球精铜产量边际增长或超过70万吨。
3.需求端方面，传统需求预计明年将出现分化，国内基建类需求有望回升，而海外耐用品相关消费会转弱。整体来看，传统需求会有增长但增速将放缓，新能源相关需求或延续高增长。预计全球铜终端需求边际增长或达到60万金属吨。
基于对2023年铜供需基本面的整体判断及宏观环境分析，从节奏上看，目前美联储已经加速缩债预计Taper将提前于明年一季度完成，明年上半年面临较大宏观利空压力，而临近Taper结束，市场开始交易加息预期或对铜价形成抑制。下半年供应端开始释放增量，不过增量是否能达到预期仍存不确定性。因此，判断明年铜价走势为年初随宏观振荡加剧，走势偏弱;临近年中宏观利空压制大，靠绿色需求、废铜紧张等因素提供支撑;年末若风险释放完毕有小幅反弹可能。整年呈现宽幅振荡走势，价格中枢较今年出现明显下行。