视频：证券公司直接投资业务监管指引

证券公司直接投资业务监管指引

券商直投：1、券商直投依托券商母公司的品牌和客户资源，较容易募集社会资金。（前提是券商本身实力强大）
2、券商直投可能可以从母公司其他业务部门那里获得优质项目。
3、券商直投依托券商平台，本身根植于资本市场，所以可以为投资企业提供后续关于资本市场和资源整合的增值服务。也可以在项目退出时提供更多渠道。
早期直投是投资+保荐的模式。16年新规发布后，被抑制，包括资金来源、风控等。
市面做得好的公司：
券商直投新规：券商自有资金在私募基金子公司的投资不得超过该只基金总额的20%，剩下的80%从外部募资。
这一规定让他们必须开始外部募资，让券商直投面临大考验，很多时候外部募资难以凑齐。
拓展资料：
直投业务流程:募-投-管-退。募集：压力大，股东和上一个客户；投：比较后期；投后管理：上市、后期融资；退出：比较难
券商直投经历数十年起起伏伏的政策管制，如今正逐渐走向市场化运营。2022年年底，中国证券业协会发布的《证券公司私募基金子公司管理规范》和《证券公司另类投资子公司管理规范》。这是2022年对老版《证券公司直接投资业务规范》修订以来在券商直投领域发布的最重要的文件。证券公司要面临的转型做私募股权投资业务，进一步全面走向市场化，成为VC/PE行业中一个越来越重要的竞争主体，推动股权投资行业更快的向前发展。
不可忽视的是，与市场上普通的VC/PE相比，券商做股权投资在有着天然优势的同时，还面临着日益严格的监管。
新规对三个方面会对直投行业造成较大影响：一是今后券商开展直投的业务架构将大大精简、明晰，比如基金子公司，必须单独从事投资业务，必须只有一个，不能下设综合性投资业务的孙公司，只能下设有排他性业务边界的基金管理公司；第二，强化了母公司对子公司的风险控制和资本约束，母公司对直投业务的监管责任明显比之前要重，出了风险要兜底；第三，中证协对券商直投的风险管理在加强，今后要上传月报、季报和年报，针对私募基金子公司还提出投资范围方面的具体要求。按照相关规定，券商直投子公司将转变为券商私募基金子公司。
新规颁布后，对证券公司系统建设提出了新的挑战，他们将面临不小的整改压力。尤其是对私募投资基金子公司、另类投资子公司，需要综合考虑数据隔离、风险控制及监管报送等多方面因素。