东方锆业为什么不涨 东方锆业卖给谁

2023年7月份调研了公司，与公司董事长等高管进行了深入沟通，重点对收购朝阳百盛锆资产、核级锆项目发展等市场关心问题进行了交流。
收购朝阳百盛锆资产意义重大，将大大加速公司核级锆生产进程。公司公告显示，朝阳百盛位于辽宁省朝阳县，占地面积33万平方米，建筑面积10万平方米，具有年产海绵钛10000吨、精四氯化钛30000吨、精四氯化锆3000吨、工业级海绵锆600吨和核级海绵锆150吨的生产规模。朝阳百盛是国内最大的海绵锆和第二大海绵钛生产企业，拥有目前我国已建成的唯一一条核级海绵锆生产线。其锆业务技术渊源来自锦州铁合金，最早可追述到50年代苏联援建项目，经过多年发展积累，目前已经达到国内先进水平，产量达到国内第一。公司目前已与朝阳百盛就收购其锆资产业务达成合作意向，收购价格原则上定价1.2亿，该项收购最终能否实现，对公司整个核级海绵锆项目的发展具有重大影响。
核级锆较快释放业绩，公司估值有吸引力。公司定向增发预计下半年完成，核级锆项目预计下半年会启动，预计2023年上半年产能达到1000吨，项目依托朝阳百盛的技术和人员，目前朝阳百盛核级海绵锆的吨生产成本为19万左右，未来公司通过自身积累的一些技术融合朝阳百盛现有技术，生产成本还将会有下降空间，目前核级海绵锆的市场价格为50万左右，毛利率将维持在60%以上。由于1吨核级海绵锆需要用5吨氯氧化锆，公司投产的2万吨氯氧化锆作为配套项目也将一起进行，预计1年左右投产，从氯氧化锆的配套产能来看，公司预留了未来核级海绵锆扩产的空间。
以公司16元增发5000万股计算，我们修正了上次报告对核级海绵锆的业绩预测，2023年由于工业级海绵锆的业绩贡献，提高2023年业绩预测，预测公司2023、2023、2023年EPS分别为0.28、0.52、0.88元，对应PE为71、39、23倍，我们看到核级海绵锆开始释放业绩后，公司估值迅速降低，我们对核级海绵锆的销售量和毛利率预测比较保守，未来存在很大销量超预期可能，尤其是公司未来与下游的合作值得期待，因此，维持“强烈推荐”的评级。